英伟达B300量产提速台积电CoWoS扩张放缓将重塑供应链！

  智通财经APP报导，瑞银于3月17日发布研报指出，半导体职业面对技能晋级与供应链调整的两层应战，台积电在CoWoS先进封装技能的扩产脚步或许放缓，而英伟达（的Blackwell300（B300）加快量产，将有望重塑供应链格式。

  瑞银坚持对多个台湾上市股票的买入评级，包含台积电（TSMC）、日月光（ASE）、京元电子（KYEC）、和致茂电子（Chroma），一起对弘塑科技（GPTC）给予中性评级，对家登精细（Gudeng）则坚持买入。

  关于台积电，瑞银以为公司CoWoS产能扩张的脚步将会慎重。因为CoWoS-L技能的良率提高与下流设备拼装才能不行，估计其产能将从2024年末的35-40千片/月增至2025年末的70千片/月，较之前的80千片/月预期有所下调。而2026年末的方针产能则从120千片/月修正为110千片/月。虽然估计2025年仍会坚持大部分设备的交给，但公司对未来产能布局将愈加当心。

  与此一起，英伟达的B300量产方案好像现已提早估计好了，以满意超大规模云核算需求。瑞银剖析以为，英伟达从B200敏捷转向B300不仅是为满意新一轮的商场需求，还能下降库存概率。不过，全体需求回归常态，瑞银将其对B300的CoWoS猜测下调了5%。

  在供应链方面，京元电子现在是英伟达AI加快器的仅有终究测验供货商，其在烧机测验方面有着十分显着的专业优势，估计仍将主导B300的测验商场。瑞银指出，未来几年的烧机测验或将阅历革命性革新。新一代AI加快器在运转中已能发生很多热量，因而将或许转向在超标准速度下运转芯片并坚持设备冷却。

  关于日月光，瑞银表明其在先进封装范畴的长时间开展的潜在才能达观，尤其是在苹果iPhone的技能晋级推进下，预期将取得部分商场占有率。虽然台积电的CoWoS产能外包短期或带来应战，但全体远景向好。

  总结来看，台积电在未来12个月或许将放缓CoWoS出资，这一趋势将对设备需求发生抑制作用。此外，瑞银更看好家登精细的N3/N2事务，以为该公司在职业中会有更强的耐性。回来搜狐，检查愈加多